好意思国大选参加倒计时，金融阛阓投资者对利率和估计好意思股波动率的“狂躁指数”VIX的押注出现大回荡。

好意思东时辰11月4日周一彭博宏不雅政策师Simon White指出，大选前，投契者对短期好意思国利率的净多头仓位和VIX 的净空头仓位发生逆转，即短期利率变为净空仓，VIX变为净多仓。同期阛阓仍捏有股票和债券的多仓，并启动大举作念多白银。

具体到短期利率押注，White称，字据好意思国商品期货往来委员会（CFTC）发布的往来商开心（COT）数据，收尾上周二CFTC汇聚最新数据时，本年整个这个词夏日投契者捏续捏有的有担保隔夜融资利率（SOFR）期货净多仓照旧挥发。

为何有这种变动？因为快速高潮的流动性和毅力的通胀鼓舞阛阓预期经济增长强项于预期，短期利率由此从头订价。面前阛阓瞻望，到2025年底，好意思联储将系数降息约 130 个基点。

如上图所示，阛阓往来者认定，在本次大选工夫捏有VIX空仓并不成令东说念主定心。面前，对VIX押注中多仓规模略逾越空仓，这是自 2019 年以来初度变为净多仓。大概是因为黄金当今看起来超买，往来员正在寻找补仓往来，白银的净多头仓位已飙升至八年来最高水平。

上周华尔街见闻提到，好意思股接近历史新高之际，VIX自2018年来初度变为净多仓，这长短常萧疏的气象，因为VIX捏仓为净多头时股市不竭处于下行或转变阶段。White以为，这暴露，阛阓正在将高波动性视为现时牛市的一种特征，而非劣势。

本周一White指出，阛阓已从头转变了对 VIX 的认识，多仓并未伴跟着股市注定着落的预期出现，至少从股市的仓位来看是如斯。面前股市的仓位仍为净多头，涵盖标普迷你指数、纳斯达克指数、说念琼斯迷你指数和标普中盘股期货在内。而该净多仓占未平仓合约之比照旧从近期的高点29%下滑至7%。

在国债方面，仓位总体上仍为多头，比较几周前照旧减少。但亦然在国债阛阓，风险也可能已被削减。不雅察这少许的一种本领是，看债券期货的未平仓合约怎样跟着合约的逐日价钱变动而变化。

下图可见，基于摩根大通本领计较，长入10年期好意思债期货未平仓合约逐日变动和逐日价钱波动迹象，好意思债头寸变化的估计效果暴露，自9月以来，债券期货的净多头一直不才降。

此外，近几周阛阓对好意思元的押注也出现逆转，从净空仓变为净多仓，因为投资者以为特朗普当选将利好好意思元。不外White以为，短期内大概如实利好好意思元，而无论是特朗普如故哈里斯，似乎齐不肯遏抑财政赤字，这对好意思元而言是结构性的利空。